Капитал организации складочный акционерное общество. Минимальный размер складочного капитала хозяйственного товарищества составляет

Основные и оборотные средства предприятия

Уставный капитал предприятия.

При учреждении коммерческих организаций учредители заключают учредительный договор и утверждают (за исключением товариществ) устав организации. В этих документах оговариваются важнейшие вопросы и условия совместного ведения бизнеса, не противоречащие законодательству, и определяется размер имущества создаваемой организации за счет взносов учредителей, состав этого имущества и размер вкладов каждого из учредителей.

Имущество, созданное за счет вкладов учредителей при учреждении организации, называется уставным капиталом. Он необходим для обеспечения уставной деятельности в соответствии с учредительными документами. Уставный капитал является первоначальным, исходным капиталом предприятия.

Уставный капитал товарищества (полного или на вере), разделенный на доли (вклады) учредителей (участников), называется складочным капиталом. Муниципальные или государственные унитарные предприятия вместо уставного или складочного капитала формируют уставный фонд, или совокупность выделенных предприятию основных и оборотных средств государством или муниципальным органом

Уставный капитал - сумма средств, необходимая для начала совместной предпринимательской деятельности учредителей, создаваемая за счет их взносов. Уставный капитал определяет минимальный размер имущества организации, гарантирующий интересы его кредиторов, и не может быть меньше законодательно установленной суммы. Законодаьельство России определяет минимальную величину уставного капитала для всех организационно- правовых форм, равную 100-кратному размеру минимальной оплаты труда в месяц, а для акционерных обществ, предприятий с участием иностранного капитала, государственных и муниципальных предприятий - 1000-кратный размер минимальной оплаты труда.

К моменту регистрации коммерческой организации (товарищества, общества) учредители обязаны внести не менее 50% оговоренного в учредительных документах уставного капитала, остальная его часть должна быть внесена в сроки, установленные учредительным договором, но не позднее года с даты регистрации организации. Размер уставного капитала может изменяться лишь на основе решения общего собрания участников организации.

Следует особо выделить акционерные общества. Уставный капитал такого общества разделяется на определенное количество акций. Поэтому уставный капитал акционерного общества именуется акционерным капиталом . Акционерный капитал составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных его участниками - акционерами, и не может быть менее размера, предусмотренного Законом об акционерных обществах.

Акционерное общество, после полной оплаты уставного капитала, вправе по решению общего собрания акционеров:

Увеличивать акционерный капитал путемувеличения номинальной стоимости акций или дополнительного их выпуска;

Уменьшать акционерный капитал путем уменьшения номинальной стоимости акций либо путем покупки части акций в целях сокращения их общего количества.

Имущественный и денежный капиталы акционерного общества формируются путем продажи акций.

Акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении владельцем определенной суммы денег в акционерный капитала и дающая право на получение ежегодного дохода - дивиденда из прибыли акционерного общества. Акции выпускаются простые и привилегированные, доля последних в устаном капитале не может превышать 25%.

Учредительным договором товариществ и уставом обществ определено, в какой форме вносятся вклады в уставный капитал организации. Действующее законодательство не предъявляет ограничений при формировании уставных капиталов неденежными средствами (имуществом) коммерческих организаций, за исключением кредитных организаций. таким образом, уставный капитал формируется за счет денежных и имущественных взносов. К имущественным взносам относят: сооружения, здания, оборудование, материальные ресурсы и ценности. имущественные права на пользование землей, зданиями, сооружениями, оборудованием и т.п., интеллектуальную собственность, ценные бумаги.

АО ежегодно проводит оценку своих чистых активов. Если по окончании второго и последующих финансовых лет стоимость таких активов окажется меньше уставного капитала, АО обязано объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала.

Уставный складочный капитал хозяйственных товариществ и обществ - лишь один из видов капиталов любого юридического лица. К другим видам капиталов, которые формируются на предприятии, в зависимости от организационно-правовой формы, относятся:

• резервный;
• добавочный;
• паевой фонд;
• нераспределенная прибыль.

Именно капитал является имущественной основой коммерческой деятельности, позволяющей определить минимальный размер имеющихся средств и приступить к хозяйственной деятельности.

Гражданский кодекс трактует складочный капитал, как минимальный размер, который гарантирует, в случае возникновения имущественных претензий кредиторов, их погашение.

Особенности

Основное требование законодательства - это обязанность любого коммерческого предприятия, при его открытии, сформировать капитал. Нормативными актами также урегулирован вопрос относительно размеров и процедуры увеличения или уменьшения капитала общества.

На уровне законодательства есть разные понятия, а именно:

• складочный капитал должны формировать товарищества;
• уставной капитал - все общества;
• уставной фонд формируется на предприятиях, относящихся к муниципальной и государственной собственности.

Владельцы денежных или материальных ценностей, после внесения их в уставной капитал, взамен получают права на зарегистрированное юридическое лицо. Прибыль, получаемая в дальнейшем, должна распределяться равномерно между всеми собственниками предприятия.

Гарантирующая роль

Основная роль уставного и складочного капитала - гарантирующая, то есть защищающая интересы третьих лиц, в случае возникновения финансовых трудностей у юридического лица. Поэтому на уровне законодательства установлен минимальный размер для разных предприятий, в зависимости от организационно-правовой формы.

Средства, вносимые в уставный фонд, не подлежат хранению на отдельном счете в банковском учреждении, а находятся в свободном обороте. Обеспечение гарантии происходит следующим образом - в случае уменьшения стоимости чистых активов предприятия до размера, меньше складочного капитала, юридическое лицо обязано увеличить размер активов, либо пойти на уменьшение размера фонда. Это требование обязательно для выполнения АО и ООО. Если размер фонда снижается ниже отметки, которая установлена на уровне законодательства, то юридическое лицо подлежит ликвидации.

Размер

Для каждого предприятия, в зависимости от организационно-правовой формы, установлен минимальный размер капитала:

• Для ООО, он не может быть меньше 10 тыс. рублей.
• Для АО рассчитывается от МРОТ, и должен превышать его в 100 раз, на момент регистрации предприятия.
• Для ЗАО величина капитала не должна быть меньше 100 кратного МРОТ, на момент регистрации.
• Для государственных предприятий установлен порог в 500 МРОТ.
• Для муниципальных в 1000 МРОТ.

Правила формирования

Капитал организаций складочный и уставной является первоначальным взносом, который призван обеспечить функционирование юридического лица, и его наличие подтверждает право на осуществление предпринимательской деятельности.

В качестве вкладов могут выступать разнообразные вещи:

• деньги;
• имущество;
• нематериальные ценности.

По сути, уставный капитал общества и складочный капитал товарищества - это совокупность материальных и нематериальных активов, имеющих денежную оценку.

Хозяйственные общества

Для всех хозяйственных обществ характерна одна особенность - все учредители несут риск убытков только в рамках причитающихся им вкладов. Если один или несколько участников на момент расчёта с кредиторами не в полной мере оплатил свою долю, то он все равно несёт субсидиарную ответственность в рамках всей доли, даже по неоплаченной части.

Повышенные требования предъявляются к АО из-за распространенности такой формы собственности. Фонд АО состоит из номинальной стоимости акций, определяющих меру ответственности каждого участника и объём получаемой прибыли. Уменьшить размер капитала АО можно только с согласия кредиторов.

Хозяйственное общество подлежит ликвидации, если складочный капитал стал меньше установленной на уровне законодательства величины.

АО не вправе выплачивать дивиденды до того момента, пока уставной капитал не будет полностью оплачен. ООО не сможет выпустить облигации по той же причине. Номинальная стоимость выпускаемых облигаций не может превышать размер уставного фонда юридического лица.

Производственный кооператив

Все кооперативы создаются с целью осуществления совместной производственной деятельности. Кооператив подразумевает личное участие каждого участника и внесение паевых взносов. Складочный капитал в данном случае именуется паевым или неделимым фондом. На момент регистрации юридического лица, паевой фонд должен быть оплачен минимум на 10%. Остальная часть вносится участниками в том порядке и сроки, которые они определили самостоятельно при составлении уставных документов.

На уровне законодательства минимальный размер фонда для кооператива не установлен. В фонде формируется делимая и неделимая часть. Как правило, неделимая часть состоит из производственных мощностей и в случае выхода одного или нескольких участников, их часть компенсируется в денежном эквиваленте.

Муниципальные и государственные предприятия

Унитарные предприятия, принадлежащие государству или муниципальным властям, формируют уставной фонд, подобно складочному капиталу товарищества или уставному капиталу общества.

Уставной фонд отображает минимальный размер имущества организации. Эти средства также являются гарантией для кредиторов.

Собственнику унитарного предприятия отводится лишь 3 месяца на формирование и оплату уставного фонда, с момента регистрации юридического лица.

Фонд может формироваться за счёт денежных средств, которые перечисляются на определённый банковский счёт или за счёт имущества, которое передаётся предприятию на праве хозяйственного ведения.

Для муниципальных и государственных формирований также установлено правило, относительно уменьшения стоимости активов по отношению к уставному фонду.

Индивидуальный предприниматель

ИП - самая простая форма организации, позволяющая осуществлять предпринимательскую деятельность. Регистрация проводится за считанные дни, за минимальную сумму в 800 рублей. Физическому лицу - предпринимателю не нужно готовить и регистрировать уставные документы. ИП не предполагает формирование и уплату уставного или складочного капитала. Однако следует понимать, что такое лицо всю ответственность перед кредиторами несёт своим личным имуществом.

Товарищества

Основное отличие хозяйственного общества от хозяйственного товарищества в степени ответственности учредителей. Если речь идёт об обществе, то собственники отвечают по долговым обязательствам только в рамках своих долей в уставном капитале. Учредители хозяйственного товарищества несут дополнительную ответственность - всем своим имуществом. Поэтому в данном случае, капитал в большей степени играет роль стартового, а не гарантийного.

Минимальный размер складочного капитала товарищества на уровне законодательных актов не установлен. Нет требования по поводу внесения изменений в правоустанавливающие документы или ликвидации товарищества при уменьшении размера капитала. Товарищества не вправе выпускать акции, тем более выставлять на публичные торги.

Вкладом в товарищество может быть имущество или деньги, неимущественные права, то есть все, что имеет денежную оценку.

Как и в хозяйственном обществе, собственники товарищества имеют преимущественное право на выкуп доли в предприятии. Только после отказа остальных участников в приобретении отчуждаемой доли, продавец вправе продать её третьему лицу.

В случае ликвидации юридического лица, вкладчики товарищества на вере имеют преимущественное право на получение своих вкладов перед полными товарищами.

Есть и особое требование: складочный капитал товарищества на вере наполовину должен быть выплачен до момента регистрации юридического лица. Оставшаяся часть вносится на условиях и в сроки, оговоренные учредительными документами. Несоблюдение этого правила обязывает полного товарища помимо доли, оплатить 10% годовых от неуплаченной части. А если предусмотрено учредительным договором, то и возместить причиненный ущерб, который стал следствием невыполнения своих обязательств полным товарищем.

Общество с дополнительной ответственностью

Такая форма собственности в нашей стране встречается крайне редко, так как считается совершенно невыгодной для учредителей компании. Помимо того, что участникам придётся сформировать, оплатить уставной капитал, они ещё несут ответственность не только в размере своих долей, но и дополнительную. То есть, если имущества ОДО не хватит для расчётов с кредиторами, то собственникам придётся рассчитываться ещё и своим личным имуществом.

Крестьянское (фермерское) хозяйство

Данная форма предпринимательской деятельности может осуществляться в двух формах:

• с созданием юридического лица;
• без формирования юридического лица, когда глава хозяйства становится ИП.

Понятное дело, если выбрана вторая форма ведения бизнеса, то формировать складочный капитал не нужно. Если же будет создано юридическое лицо, то уставной капитал обязательно формируется, в размере, предусмотренном для ООО.

Уставной (складочный) капитал, как основа деятельности юридического лица

Понятие уставного (складочного) капитала юридического лица

Уставный (складочный) капитал это реальный капитал. Уставный (складочный) капитал является функционирующим капиталом.

Уставный (складочный) капитал не отграничивается от имущества, является не совокупностью имущества, а его частью. Размер уставного капитала, зафиксированный в уставе, никогда не соответствует стоимости реального имущества коммерческой организации.

От фактического имущества уставный капитал отличается тем, что, во-первых, его величина не только отражается по балансу, но и закрепляется в учредительных документах, и, во-вторых, он образуется исключительно за счет средств участников.

Средства уставного капитала не отграничиваются от других средств на корреспондентском счете, они не хранятся отдельно от средств, поступивших из других источников. Средства уставного капитала обезличиваются в составе имущества.

Для исследования представляет интерес анализ классических функций уставного капитала, описанных, например, Р.Л. Нарышкиной../AppData/Local/Temp/Rar$DI00.007/работа/2007-2008 у.г/Формирование уставного (складочного) капитала коммерческой организации.rtf - sub_5#sub_5 . Нарышкина Р.Л. Функции уставного капитала юридического лица // Хозяйство и право, 2009. №6

Первой традиционной функцией уставного (складочного) капитала является обеспечение материальной базы для деятельности коммерческой организации при ее возникновении. Однако для выполнения этой задачи создание уставного капитала не представляется необходимым, ибо материальную базу для деятельности коммерческой организации можно было бы обеспечить не обязательно путем взноса в уставный капитал, а, например, путем займа (в том числе и от участника). Эта функция уставного капитала по сути своей экономическая. С юридической точки зрения эта функция представляется частью следующей функции - защиты прав кредиторов, которая в данном случае принимает форму обеспечения достаточных средств для защиты прав кредиторов в момент создания организации.

Вторая функция уставного (складочного) капитала - гарантийная. Состоит она в том, что при уменьшении уставного капитала компания обязана уведомить об этом кредиторов, у которых появляется право потребовать прекращения или досрочного исполнения обязательств и возмещения, связанных с этим убытков. Также законы обычно требуют сохранения размера уставного (складочного) капитала на определенном уровне, разрешая выплату дивидендов только в случае получения прибыли и при условии сохранения размера уставного капитала.

Третью функцию уставного капитала можно определить как правоопределяющую для участников (акционеров). В зависимости от размера (количества) доли (акций) различны права в управлении обществом и размеры получаемых дивидендов.

Гражданским кодексом Российской Федерации Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ // Российская газета, N 238-239, 08.12.1994. и Федеральным законом "Об акционерных обществах" Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" // Собрание законодательства РФ, 01.01.1996, N 1, ст. 1. установлено жесткое правило, в соответствии с которым стоимость чистых активов общества на конец второго и каждого последующего финансового года должна соответствовать хотя бы величине объявленного (зарегистрированного и оплаченного) уставного капитала. В ином случае общество обязано объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала. Если же стоимость чистых активов окажется меньше минимального размера уставного капитала, то хозяйственное общество подлежит ликвидации. Предполагалось и подразумевалось, что введение такого требования послужит дополнительной гарантией для кредиторов общества.

Следует отметить, что ни в одной стране не существует такой жесткой концепции уставного капитала. Законодательство большинства штатов США даже не содержит специального требования о том, чтобы корпорации имели уставный капитал. Во многих европейских странах допускается принятие специальных мер только в случае, если стоимость чистых активов окажется в два раза меньше уставного капитала. При этом вопрос о принятии указанных мер выносится на рассмотрение общего собрания, которое решает, следует ликвидировать компанию или принять какие-либо иные меры.

Тем не менее, такая жесткая концепция уставного капитала в российском законодательстве не смогла в полной мере защитить интересы кредиторов, по следующим причинам:

Во-первых, с экономической точки зрения, уставный капитал не выполняет и не должен выполнять функцию защиты интересов кредиторов. Кредиторы коммерческих организаций, имеют право претендовать на все их имущество.

Во-вторых, хозяйственные общества не заинтересованы в увеличении уставного капитала, так как в случае, если чистые активы общества будут меньше его уставного капитала, создается основание (не всегда экономически обоснованное) для предъявления кредиторами общества требования о досрочном исполнении обязанностей общества перед ними. При этом величина таких обязательств может многократно превышать сложившийся дефицит между уставным капиталом и величиной чистых активов.

Таким образом, жесткая концепция уставного капитала не выполняет тех функций, которые были ей "поручены". Она и не может их выполнять, что подтверждается мировыми тенденциями развития корпоративного законодательства, построенного на запрещающих механизмах. Иными словами, многие формальные запреты теряют смысл по мере того, как на практике обнаруживаются пути для их обхода. Классическим примером из англо-американского законодательства является отмирание защитной функции уставного капитала.

В связи с этим, по нашему мнению, нецелесообразно и бессмысленно принятие государством мер, которые направлены на дальнейшее ужесточение требований, предъявляемых к уставному капиталу (например, существенное увеличение минимального размера уставного капитала акционерного общества).

Рассматриваемое требование законодательства осложняет положение предприятия, несущего убытки по объективным причинам в краткосрочном периоде.

В связи с вышеизложенным, представляется целесообразным внести в законодательство изменения и дополнения, смягчающие концепцию уставного капитала.

От российской концепции существенно отличается американская правовая доктрина. Революционные изменения в сфере корпоративного права произошли в связи с внесением в 1980 г. изменений в Примерный закон о предпринимательских корпорациях 1969 года (Model Business Corporation Act). Примерный закон в редакции 1984 года ликвидировал такие традиционные для акционерного права понятия, как уставный капитал и номинальная стоимость акций (par value). Официальный комментарий объясняет эту новеллу тем, что "ученые практики давно уже пришли к выводу, что правовые нормы, связанные с понятиями "номинальной стоимости акции" и "уставного капитала", являются не только очень сложными и запутанными, но также не могут выполнить первоначальной цели защиты кредиторов и акционеров-владельцев привилегированных акций. Напротив, эти нормы вводят в заблуждение держателей акций, ибо создают у них ложное впечатление обеспечения правовой защиты Зенин И.А. Предпринимательское право: Учебник для вузов. М.: Высшее образование, 2009. 629 с. .

В Примерном законе было отменено требование законодательства, предусматривающее обязательное поддержание размера акционерного капитала. Вместо этого были введены более жесткие ограничения на "распределения" акционерам, главным из которых является выплата дивидендов.

Уставный капитал формируется путем оплаты акций (долей участия) акционер (участник) делает вклад в уставный капитал общества. Законодательство требует реальной оплаты акций (долей) и внесения вклада в уставный капитал. В соответствии с действующим законодательством освобождение участника общества от обязанности внесения вклада в уставный капитал общества, в том числе путем зачета требований к обществу, не допускается. Иными словами, акции (доли участия) общества не могут передаваться участникам безвозмездно, они обязательно должны быть оплачены, кроме этого обществу запрещается передавать акции (доли) в счет погашения долгов общества перед акционерами (участниками). Каждый участник (акционер) обязан внести в общество реальные денежные средства или имущество, поскольку только уплата вклада дает право на участие в обществе.

В хозяйственных обществах формируется уставный капитал. Уставный капитал представляет собой зарегистрированную в учредительных документах совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) организации.

Порядок формирования уставного капитала определен нормами ГК РФ применительно к каждому виду организаций.

Например, уставный капитал ООО составляется из номинальной стоимости долей его участников. Размер уставного капитала общества должен быть не менее чем десять тысяч рублей. Размер уставного капитала общества и номинальная стоимость долей участников общества определяются в рублях. Уставный капитал общества определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов.

Каждый учредитель общества должен оплатить полностью свою долю в уставном капитале общества в течение срока, который определен договором об учреждении общества или в случае учреждения общества одним лицом решением об учреждении общества. Срок такой оплаты не может превышать четыре месяца с момента государственной регистрации общества.

С 5 мая 2014 г. исключена обязанность учредителей ООО по оплате половины уставного капитала на момент регистрации ООО. Учредитель оплачивает свою долю в уставном капитале в определенный договором об учреждении (решением единственного учредителя) срок, но не позднее четырех месяцев с момента регистрации.

Минимальный уставный капитал ОАО должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества (100 тыс. руб.), а закрытого общества - не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества (10 тыс. руб.).

В хозяйственных товариществах формируется складочный капитал. Поскольку в товариществах действует принцип субсидиарной ответственности полных товарищей по обязательствам организации всем своим имуществом (кроме имущества, на которое нельзя обращать взыскание), постольку складочный капитал в товариществах не является минимальной гарантией прав кредиторов. Следовательно, отпадает необходимость определения в законе его минимального размера. Размер складочного капитала устанавливается в учредительном договоре при создании товарищества.

В производственных кооперативах формируется паевой фонд, который образуется за счет паевых взносов. Член кооператива обязан внести к моменту государственной регистрации кооператива не менее 10 процентов паевого взноса. Остальная часть вносится в течение одного года после государственной регистрации кооператива.

При создании государственных и муниципальных предприятий на праве хозяйственного ведения формируется уставный фонд. Размер этого фонда определяется собственником предприятия и должен быть полностью им сформирован в течение трех месяцев

Размер уставного фонда государственного предприятия должен составлять не менее чем пять тысяч минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации государственного предприятия.

Размер уставного фонда муниципального предприятия должен составлять не менее чем одну тысячу минимальных размеров оплаты труда, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации муниципального предприятия.

С целью формирования первоначального капитала до регистрации организации в банке открывается временный расчетный счет, куда вносится необходимая сумма. Для открытия данного счета в банк представляются заявление, нотариально заверенные копии учредительных документов и решения о создании организации. По временным расчетным счетам производятся операции только по зачислению первоначальных взносов учредителей в уставный капитал и лиц, участвующих в подписке на акции.

Уставный капитал делится на доли, соответствующие вкладам участников. Такое деление не ведет к возникновению отношений долевой собственности. Собственником всего имущества коммерческих и некоммерческих организаций (кроме унитарных предприятий и учреждений), в том числе и собственником имущества, внесенного в уставный капитал при создании юридического лица, становится сама организация.

Уставный капитал - величина условная. Это денежная оценка совокупности вкладов, которые были внесены участниками. Доля участника общества должна соответствовать соотношению номинальной стоимости его доли и уставного капитала общества. Размер доли участника определяется в процентах или в виде дроби. Эти доли важны для определения размера дохода участника. В зависимости от доли в уставном капитале в обществах определяется размер ликвидационной квоты при ликвидации организации, а также статус участника, акционера, "вес" голоса участника в управлении делами, если иное не предусмотрено законом или договором. В целом можно сказать, что доля в уставном капитале определяет объем прав участника (акционера).

Уставный (складочный) капитал, уставный (паевой) фонд могут формироваться за счет денег, а также ценных бумаг, других вещей, имущественных прав и иных прав, имеющих денежную оценку. Федеральными законами или иными нормативными правовыми актами могут быть определены виды имущества, за счет которого не может формироваться уставный (складочный) капитал, уставный (паевой) фонд. Для акционерных обществ такие ограничения могут содержаться в уставе.

В случае оплаты уставного (складочного) капитала, уставного (паевого) фонда неденежными средствами лицо, вносящее вклад, должно указать конкретное имущество, вносимое в качестве вклада, подтвердить, что настоящий вклад является реальным, не вносился в уставный (складочный) капитал, уставный (паевой) фонд других юридических лиц, не заложен и не находится под арестом, а также произвести денежную оценку данного имущества.

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный , т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал.

Собственный и заемный капитал

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности. В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, не востребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия, добавочного капитала, целевого финансирования. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Источниками заемного капитала организации являются:

• долгосрочные кредиты и займы;
• краткосрочные кредиты;
• авансы покупателей и заказчиков;
• долгосрочная аренда основных средств;
• и т.д.

Уставный капитал

Капитал предприятия представляет собой денежную оценку имущества предприятия.

По источникам формирования капитал предприятия делится на собственный и заемный капитал.

Особое значение в собственном капитале предприятия имеет уставный капитал — основа создания и функционирования . Уставный капитал сочетает право владения и распоряжения собственностью и функции гаранта имущественных прав акционеров.

Уставный капитал играет наиболее важную роль в функционировании организации, поскольку его средства являются базисными для хозяйственной деятельности организации и на его основе формируется большая часть фондов, денежных средств организации.

Уставный капитал представляет собой совокупность средств (вкладов, взносов, долей) учредителей (участников) в имуществе при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Уставный капитал является первоначальным, исходным капиталом для предприятия. Его величина определяется с учетом предполагаемой хозяйственной (производственной) деятельности и фиксируется в момент государственной регистрации предприятия.

Формирование уставного капитала

Определенные особенности имеет формирование уставного капитала акционерных обществ. Уставный капитал состоит из определенного количества акций разного вида с установленным номиналом. Порядок формирования и изменения уставного капитала регулируется соответствующими законодательными актами. При создании предприятия следует определить необходимую и достаточную величину уставного (складочного) капитала.

Уставный капитал формируется за счет вкладов (взносов) учредителей (участников на момент создания организации); он должен быть не менее установленного законом размера. Состав уставного капитала зависит от организационно-правовой формы организации. Уставный капитал складывается:

• из вкладов участников (складочный капитал) для хозяйственных товариществ и для обществ с ограниченной ответственностью (ООО);
• номинальной стоимости акций для акционерного общества (АО);
• имущественных паевых взносов (производственные кооперативы или артели);
• уставного фонда, выделенного государственным органом или органом местного самоуправления.

Любые изменения размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

При формировании уставного капитала могут образовываться дополнительные источники средств — эмиссионный доход. Этот источник возникает в ходе первичной эмиссии, когда акции продаются по цене выше номинала. Полученные суммы зачисляются в добавочный капитал.

Добавочный и резервный капиталы формируются в организации главным образом как дополнительные резервы организации для покрытия непредвиденных потерь и убытков организации. Так, например, резервный фонд организации образуется в обязательном порядке путем ежегодного отчисления не менее 5% от чистой прибыли и должен составлять не менее 15% уставного капитала. Добавочный капитал — это источник средств организации, который образуется в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативные документы запрещают его использовать на цели потребления.

Нераспределенная прибыль представляет собой денежные средства организации после образования целевых фондов и уплаты всех обязательных платежей. Нераспределенная прибыль образует многоцелевой фонд, который аккумулирует в себе средства прибыли. Каждая организация самостоятельно решает вопрос о вариантах распределения и использования чистой прибыли.

Фонды специального назначения - это фонды, которые формируются в целях последующего целевого расходования финансовых ресурсов.

Структура капитала

Одной из актуальных проблем является задача выбора оптимальной структуры капитала , т.е. определения соотношения собственных и долгосрочных заемных средств.

Соотношение между собственными и заемными источниками средств служит одним из ключевых аналитических показателей, характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов в данную организацию.

Структура капитала обеспечивает минимальную его цену и, соответственно, максимальную цену организации, оптимальный для организации уровень финансового левереджа. Финансовый левс- редж — потенциальная возможность влиять на прибыль организации путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Его уровень измеряется отношением темпа прироста чистой прибыли к темпу прироста валового дохода (т.е. дохода до выплаты процентов и налогов). Чем выше значение левереджа, тем более нелинейный характер приобретает связь (чувствительность) между изменениями чистой прибыли и прибыли до выплаты налогов и процентов, а следовательно, тем больший риск его неполучения. Уровень финансового левереджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. Таким образом, эффект финансового рычага проявляется в том, что увеличение доли долгосрочных заемных средств приводит к повышению рентабельности собственного капитала, однако вместе с тем происходит возрастание степени финансового риска, т.е. возникает альтернатива риска и ожидаемого дохода.

При принятии решений о структуре капитала должны учитываться и иные критерии, например, способность организации обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода, величины и устойчивости прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов и проч. Идеальная структура капитала максимизирует обшую стоимость организации и минимизирует общую стоимость ее капитала. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и структурные особенности организации, ее цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д.

Реальный капитал организации отражает совокупность производственных ресурсов, в состав которых, как правило, включают:

• основной капитал;
• оборотный капитал;
• персонал (кадры).

К основному капиталу относятся основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный — полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными средствами предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных средств (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции — денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

Под персоналом (кадрами) понимают совокупность работников, занятых на предприятии и входящих в его списочный состав.